Want meet

jiangkangde

Want meet

jiangkangde

  • ۰
  • ۰

截至今年7月20日收盤,上證指數創出階段性反彈新高,且距離3301前高點僅有一步之遙的空間。與此同時,上證50指數再度上演“強者恒強”的格局,7月21日指數更是創出了兩年新高,其強勢表現出乎市場的預期。

實際上,從今年的市場表現來看,較2016年相比,股市整體波動率仍低於2016年,但市場指數以及個股分化的程度卻非常明顯。

一方麵是上證50指數的迭創新高,另一方麵則是創業板指數創出股災調整以來的新低點,而在此期間,有的優質股票創出曆史新高,複權後累計漲幅超過百倍乃至千倍,至於有的中小市值股票卻並未在反彈過程中出現明顯的升幅,而當個股遭到市場調整的壓力,則迅速創出新低,市場分化跡象尤其顯著。

或許,存在一種思路,即優質白馬股符合價值投資的理念,即使股價迭創新高,依舊未有遠離其股票價值運行中樞的合理區間,且並未受到監管環境的過多幹預。但,對於部分缺乏基本麵支撐的中小市值股票,以及上市後不久出現業績變臉的次新股而言,卻難逃“去杠杆化”、“去泡沫化”的壓力,而當股價有明顯的異動走勢,則可能會引發監管環境的收緊要求,甚至觸發“特停”“自查”等風險,由此對股價的繼續反彈構成了不少的壓力。

進入2017年,滬市上下震蕩空間不足300點,但個股震蕩幅度卻遠遠超過同期市場的波動水平,這恰恰體現出當前市場“重個股,輕指數”的一麵,同時也暗示出當下市場缺乏整體性的投資機會,而上半年白馬股的明顯異動,則體現出市場局部性賺錢效應的一麵。

今年上半年,股市維持區間震蕩的格局,上下波動空間不足300點,而市場指數以及個股分化程度卻非常明顯。到了今年下半年,料這種局麵仍將延續,但全年更可能圍繞“抑製資產泡沫”“延續局部性降杠杆”的主基調,而在此期間,股市可否形成真正意義上的突破表現,或許更需要緊盯監管環境的鬆緊情況。

回顧此前滬市3301高點以及3295次高點的形成,都或多或少離不開監管環境收緊的影響。其中,前者受壓於險資熄火的壓力,新增流動性湧入預期大打折扣。至於後者,則受壓於IPO的持續加快,加上監管信號的階段性收緊,則加快了股市次高點的形成。

如今,滬市將又一次進入3250點至3301點核心敏感區域,而這一區域可否形成有效的突破,不僅需要看監管環境的鬆緊與否,而且更需要股市政策環境、市場環境以及資金麵環境的合力推動,並以此形成合力助推的影響。否則,僅憑借股市存量資金博弈的大環境,而缺乏新增流動性的持續補充,則有效突破這一強壓區域,仍稍顯困難。

值得一提的是,回顧最近一年多的時間,但凡市場指數進入這一強壓區域,往往會引起監管環境的收緊,以及IPO籌資速度的加快,而在IPO一周一批次發行的環境下,每批次核發的數量以及籌資的規模變化,則足以影響市場合力的形成,並從一定程度上決定股市可否形成有效突破的命運。

以存量資金作為主導的市場環境下,股市需要引導更多新增流動性的補充,則需要股市持續性的賺錢效應形成以及股市投資信心的加快提升。在此期間,監管鬆緊、監管態度就頗顯關鍵,而一旦市場形成真正意義上的政策環境、市場環境以及資金麵環境的合力推動格局,則將會是股市形成有效突破的良好契機,當市場賺錢效應得以有效激活,股市又怎麽會憂愁新增流動性的持續補充呢?

原文地址:http://www.sohu.com/a/158804927_102150

  • ۹۶/۰۴/۳۰
  • hong ping

نظرات (۰)

هیچ نظری هنوز ثبت نشده است

ارسال نظر

ارسال نظر آزاد است، اما اگر قبلا در بیان ثبت نام کرده اید می توانید ابتدا وارد شوید.
شما میتوانید از این تگهای html استفاده کنید:
<b> یا <strong>، <em> یا <i>، <u>، <strike> یا <s>، <sup>، <sub>، <blockquote>، <code>، <pre>، <hr>، <br>، <p>، <a href="" title="">، <span style="">، <div align="">
تجدید کد امنیتی